L’inflation et vos investissements
Il y a deux ans, en avril 2021, l’inflation a entrepris son ascension actuelle. Nous savons tous combien cela a fait monter le coût de la vie, mais qu’en est-il de ses répercussions sur nos investissements?
Approches en placement
Une inflation élevée chamboule les titres à revenu fixe plus que les actions. Plusieurs entreprises arrivent à protéger leur marge de profit en refilant la facture aux consommateurs. Mais les obligations en subissent les contrecoups de plein fouet. L’inflation déclenche des hausses de taux d’intérêt, qui elles font chuter la valeur des obligations – surtout des obligations à long terme. Dans cette situation, les gestionnaires de titres à revenu fixe peuvent se tourner vers des obligations à plus court terme pour atténuer le risque. Les investisseurs prudents, qui comptent plus grandement sur les obligations pourraient réviser leur stratégie d’investissement ou épargner davantage, en fonction de leur objectif financier et selon la durée de la période inflationniste.
Pour ceux qui ont investi dans des actions, on préconise généralement deux approches très différentes pour composer avec une inflation en hausse. L’approche active consiste à investir davantage dans des secteurs qui ont l’habitude de mieux réussir que les autres quand l’inflation monte, notamment ceux des services financiers, de l’énergie, des produits de base, des biens de consommation courants, des services publics et de l’immobilier. L’approche passive consiste à maintenir un portefeuille bien diversifié. De cette façon, on évite les risques corrélés aux conditions du marché, tout en restant exposés aux secteurs qui font bonne figure quand l’inflation monte.
Atteindre vos objectifs d’épargne-retraite
Lorsque nous évaluons de combien d’argent vous aurez besoin à la retraite, nous tenons compte de l’effet de l’inflation. Jusqu’à la flambée récente de celle-ci, ces calculs prévisionnels se fondaient généralement sur un taux d’inflation de plus ou moins 2 %. La durée actuelle de la hausse des taux d’intérêt déterminera si nous devons utiliser un pourcentage plus élevé. La Banque du Canada avance l’hypothèse optimiste que l’inflation ne sera plus que de 3 % à la fin de l’année et qu’elle aura atteint sa cible de 2 % à la fin de 20241. Dans un an ou deux, nous devrions avoir une meilleure idée de l’effet que pourrait avoir l’inflation sur l’épargne-retraite, et nous pourrons alors savoir s’il est nécessaire de prévoir un plus gros coussin contre l’inflation.
N’hésitez pas à communiquer avec nous si vous voulez discuter de la façon dont votre portefeuille d’investissements et votre planification patrimoniale sont protégés contre l’inflation tout en continuant à vous permettre d’atteindre vos objectifs financiers à long terme.
1 Banque du Canada, Rapport sur la politique monétaire, octobre 2022.
